Lönar sig hållbarhet? En kvantitativ studie om ESG prestations samband medkreditbetyg i Nordiska börsnoterade företag

Sammanfattning

Denna studie undersöker hur nordiska företags miljömässiga, sociala och företagsstyrningsrelaterade (ESG) prestation har samband med deras kreditbetyg. För att undersöka detta använder studien en ordinal logistisk regressionsanalys med 1035 observationer under åren 2020–2024. Resultatet visar ett signifikant samband mellan ESG-prestation mätt genom LSEG:s sammanställda ESG-poäng och kreditvärdighet på en procents signifikansnivå. Vidare analys visar även att de tre enskilda pelarna miljö (E), social (S) och företagsstyrning (G), uppvisar signifikanta samband med kreditbetyg och att sambandets signifikans också varierar mellan olika branscher. Studien visar att starkaste signifikansen finns inom industri- och materialbranschen, samt informationsteknik. Dessa branscher karaktäriseras av cykliska affärsmodeller vilket kan innebära att kreditvärderingsinstituten i större utsträckning beaktar ESG-prestation som en indikator på långsiktig riskhanteringsförmåga i dessa branscher. Sammantaget indikerar studiens resultat på att företagens hållbarhetsarbete, mätt i ESG-poäng, ger kreditvärderingsinstituten information som kan användas i deras värdering av företagen, men att sambandet varierar beroende på branschernas inriktning och riskprofil. Resultaten understryker därmed vikten av att beakta branschspecifika förutsättningar men även andra indikatorer som regionsspecifika skillnader och metodologiska val vid analys av hållbarhetens betydelse för kreditvärdering. Studien bidrar till forskningsområdet genom att studera en specifik, under studerad kontext och bidrar till en mer nyanserad förståelse av hur ESG-prestation kan ha ett samband med kreditbetyg.