Styrelsens begränsade påverkan : En kvantitativ studie om sambandet mellan hållbarhetsprestanda och finansiell prestation i Skandinavien

Sammanfattning

Företags hållbarhetsprestanda är en faktor som tidigare har visats påverkar företagens finansiella prestationer, även om resultaten varit varierande. Vad som vidare finns begränsad förståelse för är faktorer som kan påverkar det direkta sambandet. Därför syftar denna studie till att undersöka om styrelsen påverkar sambandet mellan hållbarhetsprestanda och finansiell prestation i en kontext av Skandinavien. Den valda metoden är en kvantitativ metod som omfattade datainsamling från databasen LSEG Workspace. Perioden avsåg åren 2023–2024 med ett urval av 175 olika skandinaviska Large Cap-bolag. Den insamlade datan organiserades till paneldata för att sedan användas i tre olika analysmetoder i SPSS. Analyserna gav deskriptiva data över samtliga variabler, en korrelationsanalys, samt regressionsanalyser för samtliga interaktionsvariabler. Regressionsanalyserna är de statistiska analyser som använts för att kunna undersöka den modererande effekten av styrelsen. Finansiell prestation operationaliserades till två olika mått, ROA och Tobin’s Q, för att fånga olika perspektiv av finansiell prestation. Resultatet från regressionsanalyserna visar på att styrelsen inte påverkar sambandet när finansiell prestation mättes som ROA. Däremot fanns positiva förstärkande effekter av både styrelsens storlek och styrelsens könsmångfald när finansiell prestation mättes som Tobin’s Q. Det gav därmed en indikation på att det kan vara tidsperspektivet i måtten som ger en grund till att dessa styrelseegenskaper inte visade någon signifikant påverkan vid ROA. I det större perspektivet av resultatet visade en klar majoritet av samtliga regressioner att det inte förekommer någon modererande effekt. Styrelsen antas därför ha en begränsad påverkan på sambandet. Genom en analys av den nordiska bolagsstyrningsmodellen, som de skandinaviska länderna inkluderas i, skapades förståelse för att länderna redan är starkt institutionaliserade med normer, lagar och regleringar som kräver hög nivå av hållbarhetsrapportering, hållbarhetsarbete och transparens. Det kan ge förklaring till att styrelsen inte kan tillföra en avgörande skillnad för att hållbarhetsprestandan främjar den finansiella prestationen avsevärt.