Att förvalta mellan Gud och Mammon : En studie om Svenska kyrkans kapitalförvaltning

Sammanfattning

Denna uppsats kartlägger och analyserar Svenska kyrkans kapitalförvaltning i syfte att undersöka hur finansiell effektivitet, ändamålsenlighet och rationalitet utformas inom en religiös organisation med starka etiska inslag. Uppsatsen genomförs som en explorativ single-case-studie baserad på innehållsanalys av styrdokument, policydokument och årsredovisningar publicerade av Svenska kyrkan. Analysen grundar sig på Sharpes principer för kapitalförvaltning - diversify, economize, personalize och contextualize och kompletteras med investeringsprocessen och institutionell logik. Den finansiella effektiviteten värderas genom economize och diversify, ändamålsenligheten genom personalize och contextualize, och rationaliteten som en övergripande sammanvägning mellan dessa två. AP-fonderna används genomgående för att belysa distinkta avvikelser i Svenska kyrkans kapitalförvaltning. Resultaten visar att kapitalförvaltningen inom Svenska kyrkan präglas av en tydlig målkonflikt mellan det etiska ramverket, med ursprung i organisationens kristna värdegrund, och finansiell optimering. Kraven på etisk och hållbar operationalisering tvingar fram kompromisser, främst genom reducerat investeringsuniversum och försvagad finansiell riskhanteringsförmåga. Dessa avvägningar understryker etikens och legitimitetens centrala roll inom organisationen, varför nedprioritering av finansiell optimering betraktas som ändamålsenlig. Slutsatsen är att rationaliteten återfinns i balansen mellan finansiell optimering och ändamålsenlighet. Genom att tillämpa satisficering bedriver kyrkan en förvaltning som tillgodoser de finansiella behoven och samtidigt värnar om de etiska och hållbara idealen. Uppsatsen utgör ett illustrativt exempel på hur en organisations värdegrund formar vad som utgör rationell kapitalförvaltning.