ESG och aktieavkastning : En paneldataanalys av amerikanskaindustribolag 2021-2025

Sammanfattning

ESG har fått ett ökat genomslag under 2000-talet, vilket lett till växande intresse för huruvida ESG-prestation påverkar aktieavkastning. Syftet med denna studie är att undersöka om ESG-betyg harförklaringskraft för den totala överavkastningen hos amerikanska industribolag noterade påNASDAQ och NYSE under perioden 2021-2025. Studien baseras på paneldata för 109 bolag ochanvänder fasta effekter med Driscoll-Kraay robusta standardfel. ESG-betyg från LSEG Workspaceinkluderas som en oberoende variabel i Fama-French tre- och femfaktormodellen för att analyseraom ESG tillför ytterligare förklaringskraft utöver de etablerade riskfaktorerna. Resultaten visar attESG-betyg inte har någon statistiskt signifikant effekt på den totala överavkastningen och attinkluderingen av ESG-variabeln inte tillför någon förklaringsgrad på Fama-French modellerna.Däremot förklaras en betydande del av variationen av de traditionella Fama-French faktorerna.Sammantaget indikerar resultaten att ESG-betyg inte utgör en enskild systematisk riskfaktor underden studerade perioden