Sambandet mellan hållbarhetsrapportering och finansiell prestation : en studie av företag noterade på Nasdaq Stockholm

Sammanfattning

Allt fler företag publicerar hållbarhetsrapporter och redovisar information om miljömässiga, sociala och styrningsrelaterade frågor. Samtidigt är det fortfarande oklart om mer omfattande hållbarhetsrapportering är förknippad med bättre finansiell prestation. Denna studie undersöker därför sambandet mellan hållbarhetsrapportering och finansiell prestation hos stora företag noterade på Nasdaq Stockholm. Studien omfattar 70 stora börsnoterade bolag under perioden 2021–2024. Hållbarhetsrapportering mäts genom ett eget hållbarhetsrapporteringsindex som bygger på tre kriterier: rapportens form, användning av GRI-standarder samt förekomst av extern granskning. Finansiell prestation mäts genom avkastning på tillgångar, ROA. Resultaten visar inget statistiskt signifikant samband mellan hållbarhetsrapporteringsindexet och företagens finansiella prestation. En central förklaring är den begränsade variationen i hållbarhetsrapporteringen, där nästan 89 procent av observationerna har samma indexvärde. Studiens viktigaste resultat är därför inte ett tydligt samband mellan hållbarhetsrapportering och lönsamhet, utan snarare att stora svenska börsbolag rapporterar på ett mycket likartat sätt. Detta kan förstås mot bakgrund av lagkrav på hållbarhetsrapportering sedan 2017 och en ökad standardisering av rapporteringspraktiker. Det enda statistiskt signifikanta sambandet i studien är mellan skuldsättningsgrad och ROA. Resultatet visar att mer skuldsatta bolag generellt har lägre lönsamhet, vilket är förenligt med tidigare finansiell forskning. Sammantaget visar studien att ett formellt hållbarhetsrapporteringsindex har begränsad förmåga att skilja stora svenska börsbolag åt, eftersom rapporteringspraktikerna inom urvalet är mycket homogena.