Goodwill - miljarder i förtroende eller förhoppningar? : En kvantitativ studie av börsnoterade industri- och tjänsteföretag

Sammanfattning

Bakgrund: Goodwill utgör en central och växande balanspost i börsnoterade företags redovisning. Posten bygger på ledningens subjektiva bedömningar av framtida ekonomiska fördelar vid företagsförvärv, vilket skapar en osäkerhet kring om goodwill representerar framtida ekonomiskt värde eller överoptimistiska antaganden. Syfte & forskningsfråga: Studien undersöker om det finns ett statistiskt samband mellan storleken på redovisad goodwill vid företagsförvärv och framtida operativ prestation, samt om detta samband skiljer sig mellan industri- och tjänsteföretag noterade på Nasdaq Stockholm och Nasdaq Helsinki. Forskningsfrågan lyder: Skiljer sig sambandet mellan storleken på redovisad goodwill vid förvärvstillfället och framtida operativ prestation, i industri- respektive tjänsteföretag noterade på Nasdaq Stockholm och Helsinki? Metod: Datamaterialet omfattar 32 företag observerade över perioden 2022–2024 vilket motsvarar 96 observationer. Data analyserades genom multipla linjära regressioner med EBIT- och EBITDA-marginal som beroende variabler och goodwillandel som oberoende huvudvariabel, kompletterat med kontrollvariabler för företagsstorlek, skuldsättningsgrad, betalningsmetod och ytterligare förvärv. Kunskapsbidrag: Studien bidrar med kunskap om goodwillens informationsinnehåll i en nordisk IFRS-kontext och visar att initialt redovisad goodwill inte fungerar som en tillförlitlig signal om framtida operativ prestation. För industriföretag identifierades ett negativt statistiskt signifikant samband med EBIT, vilket inte kvarstod i robusthetstestet med EBITDA. Detta indikerar att effekten delvis är redovisningsmässigt driven. Studien bidrar även med insikten att goodwillens informationsvärde är branschberoende. I industriföretag framstår goodwill snarare som en riskindikator än en signal om framtida värdeskapande, medan inget motsvarande samband kunde identifieras i tjänsteföretag.