När insynsköp möter blankning : En eventstudie av kortsiktiga marknadsreaktioner på Nasdaq Stockholm

Sammanfattning

Denna studie undersöker om blankningsgraden före offentliggjorda insynsköp är relaterad till den kortsiktiga marknadsreaktionen på Nasdaq Stockholm. Studien bygger på en eventstudie av insynsköp under perioden januari 2023 till december 2025, där marknadsreaktionen mäts som kumulativ avvikelseavkastning, CAR, över eventfönstren (0, +1), (0, +3) och (0, +5). Huvudanalysen baseras på 3 545 aggregerade observationer på bolagsnivå från 322 unika företag. Sambandet analyseras med multipla OLS-regressioner med kontrollvariabler samt års- och sektoreffekter. Resultaten visar att insynsköp följs av en positiv och statistiskt signifikant genomsnittlig kumulativ avvikelseavkastning om 0,84 %, 0,96 % respektive 1,00 % för eventfönstren (0, +1), (0, +3) och (0, +5). Vi finner däremot inget statistiskt stöd i huvudmodellen för att blankningsgraden före insynsköp är relaterad till CAR. Studien bidrar genom att analysera två publika informationsbärande signaler, insynsköp och blankning, i en svensk kapitalmarknadskontext.