Speglar tonen prestationen? : En studie om sambandet mellan tonaliteten i vd-ord och finansiell prestation hos stora och medelstora bolag på Nasdaq Stockholm 2021-2024

Sammanfattning

Denna studie undersöker sambandet mellan finansiell prestation och tonalitet i vd-ord hos stora och medelstora bolag noterade på Nasdaq Stockholm. Med utgångspunkt i tidigare forskning om frivillig rapportering och intrycksstyrning analyseras tonalitet som möjlig informationssignal och som strategisk kommunikation. Finansiell prestation operationaliseras som lönsamhet, mätt genom avkastning på totalt kapital. Tonalitet mäts som förekomsten av positiva och negativa ord i engelskspråkiga vd-ord från årsredovisningar 2021-2024. Det slutliga analysmaterialet omfattar 736 vd-ord från 184 bolag. Tonaliteten analyseras med finansiella ordlistor och sambanden testas med regressionsmodeller i nivå och förändring över tid. Resultaten visar inget robust statistiskt stöd för ett samband mellan avkastning på totalt kapital och tonalitet, varken för positiv, negativ eller nettotonalitet. Studien finner därmed inget empiriskt stöd för att finansiell prestation systematiskt återspeglas i tonaliteten i vd-ord, men bidrar med kunskap om förhållandet i en svensk börskontext.