Sambandet mellan free float och aktiekursreaktioner vid vinstvarningar : En eventstudie av företag noterade på Nasdaq Stockholm

Sammanfattning

Vinstvarningar utgör negativa informationshändelser som i tidigare forskning har visats ge upphov till kraftigt negativa marknadsreaktioner i form av kumulativ abnormal avkastning. Enligt finansiell teori kan aktiers likviditet påverka hur snabbt och kraftigt ny information inprisas, där ägarstruktur, mätt genom graden av free float, utgör ett centralt mått. Syftet med studien är att undersöka om graden av free float påverkar den kumulativa abnormala avkastningen vid offentliggörandet av vinstvarningar för företag noterade på Nasdaq Stockholm under perioden 2022-2025. Analysen genomförs med eventstudie-metodik och multipel regressionsanalys baserad på 78 vinstvarningar. Resultaten visar att det inte föreligger något statistiskt signifikant samband mellan graden av free float och den kumulativa abnormala avkastningen. Däremot påvisas ett statistiskt signifikant samband mellan företagens börsnoteringsålder och marknadsreaktionen, där mer etablerade företag tenderar att uppvisa mindre negativa kursreaktioner. Sammantaget indikerar resultaten att ägarstruktur, mätt genom free float, har begränsad betydelse för kortsiktiga marknadsreaktioner vid vinstvarningar i svensk kontext.