VD-kön, resultatöverraskningar och avvikelseavkastning : En kvantitativ studie av marknadsreaktioner vid kvartalsrapporter i Sverige

Sammanfattning

Studiens syfte är dels att undersöka om könet på företagets VD påverkar marknadsreaktioner vid kvartalsrapportering och dels om sambandet mellan resultatöverraskningar och marknadsreaktioner påverkas av VD:ns kön. Studien analyserar företag noterade på Nasdaq Stockholm och fokuserar på rapportering av det fjärde kvartalet under perioden 2020-2024. Urvalet består av 1450 observationer. Marknadsreaktioner analyseras genom en eventstudie med ett tredagars eventfönster (t-1 till t+1). Därefter genomförs regressionsanalyser i syfte att komplettera eventstudien och för att undersöka sambandet mellan marknadsreaktioner och resultatöverraskningar. Resultaten visar inga statistiskt signifikanta skillnader i marknadsreaktioner mellan företag oberoende av VD:ns kön. Regressionsanalyserna indikerar inte heller några skillnader i hur marknaden reagerar på positiva respektive negativa resultatöverraskningar kopplat till VD:ns kön eller att kvinnlig VD skulle leda till dämpade reaktioner på resultatöverraskningar. Därmed kan det inte konstateras att könet på företagets VD påverkar marknadsreaktioner vid kvartalsrapportering eller att sambandet mellan resultatöverraskningar och marknadsreaktioner påverkas av VD:ns kön.