Syndaktier - Finns det en belöning för synd på Europas utvecklade marknader?

Sammanfattning

Forskningsfråga: Förekommer en riskjusterad avkastning för traditionella respektive nya syndaktier i utvecklade europeiska länder, relativt deras jämförelseportföljer, under perioden 2006-2024? Syfte: Studien analyserar huruvida det förekommer en riskjusterad avkastning för traditionella respektive nya syndaktier i utvecklade europeiska länder under perioden 2006 till 2024. Metod: Studien bygger på en kvantitativ forskningsansats där tidsseriedata för perioden 2006-2024 har använts. Data har samlats in från Bloomberg och FactSet och därefter överförts till Excel för bearbetning. Vidare har OLS-regressioner genomförts i Stata. Teoretiska perspektiv: Studiens teoretiska ramverk, bestående av den effektiva marknadshypotesen, Capital Asset Pricing Model (CAPM) samt Fama-Frenchs tre-, fyr- och femfaktormodeller, används tillsammans med tidigare forskning om syndaktier för att analysera den riskjusterade avkastningen för syndaktier och deras jämförelseportfölj. Resultat: Traditionella och nya syndaktier uppvisar inga statistiskt signifikanta riskjusterade avkastningar när de testas i samtliga faktormodeller. Däremot uppvisar jämförelseportföljerna för traditionella och nya syndaktier statistiskt signifikanta riskjusterade avkastningar i alla faktormodeller. Slutsats: Studien finner ingen robust syndpremie för syndaktier, däremot uppvisar traditionella och nya syndaktiers jämförelseportfölj en riskjusterad avkastning. Därav dras slutsatsen att jämförelseportföljens riskjusterade avkastning inte kan förklaras av riskfaktorer i faktormodellerna.