I REGELVERKETS FRONTLINJE : Institutionella logiker och sparrådgivares hantering av MiFID II:s lämplighetskrav vid fondsparande

Sammanfattning

Sedan 2018 regleras investeringsrådgivning i Europa av MiFID II. Ett centralt krav i regelverket är lämplighetsbedömningen, som ska säkerställa att en placering passar kunden. I praktiken uppstår situationer där kundens önskemål kolliderar med vad bedömningen visar. Syftet med denna studie är att undersöka hur sparrådgivare vid en svensk storbank hanterar sådana situationer vid långsiktigt fritt fondsparande. Studien är kvalitativ och bygger på sju semistrukturerade intervjuer med vinjettscenarier samt aggregerad investeringsprofildata. Materialet analyseras genom institutionella logiker, närmare bestämt en regulatorisk, en kommersiell och en professionell och relationell logik. Resultaten visar att rådgivarna hanterar kollisionerna på ett enhetligt sätt. De lämnar tydliga individualiserade råd grundade i lämplighetsbedömningen, och när den egna bedömningen skiljer sig från processens utfall omprövar de processen i stället för att gå förbi den. Den regulatoriska och den professionella logiken samverkar oftast och framstår tillsammans som starkare än den kommersiella, men hanteringen är inte helt enhetlig. En intervjuperson uttrycker en öppet kommersiell hållning. Rådgivarnas handlingsutrymme formas av bankens interna styrning och varierar med kundsegmentet.