Styrräntans påverkan på börsvärde : En kvantitativ studie om sambandet mellan styrränta och börsvärde hos svenska börsnoterade fastighetsbolag under perioden 2015-2024

Sammanfattning

Denna studie undersöker sambandet mellan förändringar i Riksbankens styrränta och utvecklingen av börsvärdet hos svenska börsnoterade fastighetsbolag under perioden 2015–2024, samt vilken betydelse bolagsspecifika och makroekonomiska faktorer har för värderingen. Genom deskriptiv statistik, korrelationsanalys och multipel regressionsanalys undersöker studien hur börsvärdet samvarierar med styrränta, skuldsättningsgrad, bolagsstorlek, kassaflöde, marknadens riskpremie, inflation och ROE. Resultaten visar att styrräntan inte har något statistiskt signifikant samband med börsvärdet när övriga variabler kontrolleras för. Däremot uppvisar bolagsstorlek och marknadens riskpremie ett statistiskt signifikant samband med börsvärdet. Skuldsättningsgrad, kassaflöde, inflation och ROE visar inga självständiga effekter i modellen. Analysen tar sin utgångspunkt i teorier såsom CAPM, DCF och EMH för att förklara hur räntor, risk och kassaflöden relaterar till företagsvärdering. Studien bidrar till en ökad förståelse för hur marknadens riskförväntningar och strukturella bolagsegenskaper har större betydelse för börsvärdet än faktiska förändringar i styrräntan inom den svenska fastighetssektorn under den studerade perioden.