Kryptovalutor som portföljkomplement : En kvantitativ analys av diversifiering och riskjusterad avkastning i en svensk investeringskontext

Sammanfattning

Kryptovalutor har under det senaste decenniet vuxit fram som en ny tillgångsklass med potential att bidra till portföljdiversifiering. Tidigare forskning har främst fokuserat på globala marknader, medan den svenska investeringskontexten är relativt outforskat område. Studien syftar till att undersöka om kryptovalutor som Bitcoin, Ethereum och XRP kan förbättra diversifieringsgrad och riskjusterad avkastning i en svensk portfölj bestående av OMXS30 och svenska 10-åriga statsobligationer. Med utgångspunkt i modern portföljvalsteori genomförs en kvantitativ analys av portföljer med olika vikter av kryptovalutor. Prestationsmåtten som används är avkastning, volatilitet, Sharpekvot och Sortinokvot under perioden 2015–2025. Teorigrunden utgörs av modern portföljvalsteori, kompletterat med Sharpekvoten och Sortinokvoten som mått på riskjusterad avkastning. Särskild vikt läggs vid Sortinokvotens fokus på nedsiderisk, vilket anses mer relevant för asymmetriskt fördelade tillgångar som kryptovalutor. Resultaten visar att kryptovalutor, trots hög volatilitet, kan bidra till förbättrad riskjusterad avkastning och diversifiering i svenska portföljer vid måttlig exponering. Studien rekommenderar dock en försiktig tillämpning med hänsyn till regulatorisk osäkerhet och tillgångarnas spekulativa natur.